Værdiansættelse

En værdiansættelse og prissætning af en virksomhed, er en yderst kompliceret proces, som kræver en stor viden af den / de personer der prissætter virksomheden.

Værdiansættelse af en uvildig rådgiver kan ofte være et nyttigt værktøj, specielt i en situation med overdragelse internt i familien, men også i de daglige strategiske overvejelser kan det være betryggende at vide hvilken markedsværdi ens virksomhed repræsentere, dog ikke at sammenligne med den skattemæssige værdi, --   en opgave vi gerne påtager os.

En værdiansættelse sker typisk ud fra den fremtidige indtjening, men 2 virksomheder som har den samme indtjening, har nødvendigvis ikke den samme pris.

I den forbindelse er en virksomhedsmæglers erfaring fra hans daglige virke i branchen af en væsentlig betydning, idet som nævnt tidligere at 2 virksomheder med den samme indtjening ikke har den samme pris.

Prisen på en virksomhed er meget afhængig af, hvilket stadie i sin livscyklus virksomheden befinder sig i, og i hvilket stadie af cyklus virksomhedens produkter befinder sig i. Ydermere er det af væsentlig betydning at man organisatorisk har skruet sin virksomhed rigtig sammen. Findes der nøglemedarbejdere på de enkelte poster (salgsansvarlig, produktionsansvarlig, økonomiansvarlig) vel vidende alt afhængig af virksomhedens størrelse, kan der ikke altid være basis for at der er funktionsansvarlige på alle poster.

I forbindelse med prissætningen, skal der være fokus på dels de samfundsmæssige forhold, i hvilken retning går samfundet, hvilke krav stiller man fra samfundets side til den fremtidige struktur og produkter i en virksomhed. Et produkt som der hidtil har haft stor succes, kan ud fra en samfundsmæssig betragtning / prisbetragtning være ude af markedet.

Ligeledes ser man på hvordan man har fået sin virksomheds finansieringspakke / balance sat sammen. I den forbindelse er det væsentligt at man i god tid får den optimale finansiering på sine anlægsaktiver.

Et andet område er ”change of control clausuler”, hvilket oversat betyder at man skal være opmærksom på de aftaler som man har med sine samarbejdspartnere, herunder leverandører og kunder, er disse bundet op på at den nuværende ejer / ledelse fortsat skal være aktiv i virksomheden.

Konklusionen på en prissætning er, at den rigtige pris er den som en køber og en sælger kan opnå i forening, og begge parter syntes at det er en tilfredsstillende løsning.

Man må yderligere konkludere at et tilbud fra en potentiel køber, som ligger væsentligt under forventningerne hos sælger, ikke altid er det rigtige tilbud idet en anden køber har mulighed for, alt afhængig af hvem køberen er, at kunne give en anden pris.

I forbindelse med en transaktion, hvor parterne har fundet hinanden, det kan være fra den nuværende ejer til en eventuel medarbejder, kan udfordringen være at finde den rigtige pris. I en sådan situation kan vi naturligvis være behjælpelige med at komme med en neutral værdiansættelse, lige som vi kan gøre det i forbindelse med overdragelse fra forældre til børn.